2025年零售行业最具影响力的五笔交易

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从斯凯奇（Skechers）的上市，到Beyond Inc.公司系列事件中的诸多变动，以下是今年上半年最引人注目的交易盘点。

在2025年的前六个月，沃尔格林宣布被西克莫尔合伙人收购，达乐宣布出售家庭折扣店，而哈德逊湾同意将其知识产权出售给加拿大轮胎公司。自2021年以来，零售潜水员一直跟踪行业中的重大交易，包括首次公开募股、收购、少数股东投资等。仅在2025年的上半年，零售潜水员就统计了26起销售和收购事件。这一数字与去年同期的22起以及2023年同期的26起相比有所增加。

在最近几个月，交易数量激增，其中9起交易发生在5月份。那一个月，李维斯以3.11亿美元的价格将Docker品牌出售给Authentic Brands Group，而GameStop则以未公开的金额出售了其加拿大业务。

哥伦布咨询公司的管理合伙人阿兰·克拉基安表示，目前这种以交易为主导的气候是全球经济变化和数字优先的消费趋势持续影响的产物。零售商面临着更紧的利润空间和市场细分多样化带来的压力，不得不寻找新的增长方式，以保持与消费者的相关性。

克拉基安说：“当时机成熟时，就像现在这样，由于新冠疫情、通货膨胀、关税和新的有利商业管理，大闸门就会打开。”克拉基安在True Religion和Hot Topic等公司也有过行政领导经验。

以下是今年上半年五起主要交易的情况以及这对整个零售行业意味着什么。

5月28日，E.l.f.美妆宣布将以10亿美元的价格收购海莉·比伯的美妆品牌Rhode，预计该交易将在今年晚些时候完成。交易定价为8亿美元，并在未来三年内提供额外的2亿美元作为基于业绩的支付。

在5月的业绩电话会议上，E.l.f.首席执行官塔兰·阿明表示，公司在合并和收购方面设定了“非常高的标准”，只有当找到“双赢的乘数效应”时才会采取行动。

比伯计划在包括首席创意官、创新主管和战略顾问在内的多个领导角色中保持与公司的紧密联系。在交易达成时，Rhode的净销售额为前12个月的2.12亿美元。

克拉基安表示，E.l.f.试图扩大其高端、奢华美妆市场。E.l.f.与Rhode的交易也让该美妆品牌在护肤方面更进一步，因为它已经运营着E.l.f. Skin和Naturium。

两年前，E.l.f.美妆以一笔交易收购了Naturium，预计这将使E.l.f.的护肤业务在零售销售额中的占比翻倍，达到大约18%。E.l.f.正在以与Naturium相似的方式与Rhode进行合作，计划通过合作伙伴关系进一步将Rhode推向零售分销。E.l.f.表示，它还计划扩大Rhode的产品种类和品牌知名度。

5月15日，迪克体育用品公司以24亿美元的价格收购了Foot Locker，并将其作为独立业务运营。合并后，公司将运营26个国家的超过3,200家门店，年收入总额为210亿美元。该交易预计将在今年下半年完成。

迪克体育用品公司的执行董事长埃德·斯塔克告诉分析师，这次收购将加强两家零售商与品牌的合作关系。耐克是这两家零售商的关键合作伙伴，其转型也将对Foot Locker的未来产生重大影响。

通过这笔交易，迪克体育用品公司预计将吸引一批关注生活方式的新客户，并利用Foot Locker在主要位于城市环境中的门店足迹。目前没有计划大规模关闭Foot Locker的门店。Foot Locker目前在全球拥有超过2,400家门店，而迪克体育用品公司有大约850个地点。

迪克体育用品公司连续几个季度业绩强劲，而Foot Locker的销售额持续下滑。Foot Locker正处于转型期，而这次收购将有助于迪克体育用品公司推动其朝着正确的方向发展。

2月份，乔恩宣布计划破产并关闭所有门店，作为其资产出售的一部分。然后，6月5日，米尔斯以未公开的金额收购了乔恩的知识产权和自有品牌。

克拉基安认为这笔交易并不是一个战略性的零售计划。他提出，有时一个品牌可能会放缓其他品牌的发展，以最大限度地减少竞争并建立稳定性。

随着乔恩门店的关闭，一项调查显示，购物者不得不在迈克尔和Hobby Lobby等手工艺连锁店寻找替代品，这些连锁店有望增加市场份额。迈克尔还增加了派对用品，因为Party City破产。该零售商的知识产权被New Amscan收购，尽管迈克尔也是备用出价方。

Beyond已经在2025年收购了多个品牌。

5月12日，Beyond同意以500万美元的价格收购Kirkland’s的知识产权，并计划将其许可回零售商。这笔交易建立在与Kirkland’s之前合作的基础上。该合作细节包括五家社区型小型Bed Bath & Beyond门店的回归，以及Beyond在Kirkland’s的债务和股权交易中投资2500万美元。

然后在6月，Kirkland’s宣布将在与Beyond Inc.合作后将其名称改为“The Brand House Collective”。

今年，Beyond在收购Zulily后不久又出售了其多数股权。Beyond还收购了BuyBuy Baby。在BuyBuy Baby在一家前任所有者手下关闭所有门店几个月后，Beyond Inc.宣布将开设另一家BuyBuy Baby门店。

克拉基安表示：“Beyond的活动是Bed Bath & Beyond的重新崛起，重建原始投资组合的有利部分——就像重做一样。”“该品牌代表着从婴儿到大学生，从结婚/登记到缩小规模再到更远的生命时刻。通过利用品类和数字优势回归核心业务模式，是曾经陷入困境的品牌向前发展的途径。”

这一活动始于2023年Overstock收购Bed Bath & Beyond破产后的重组，改名为Beyond，并关闭了Overstock的网站。Beyond执行董事长马库斯·莱蒙斯当时称关闭网站是“一个致命的错误”，后来又恢复了网站。

5月5日，斯凯奇以94亿美元的价格将自己出售给投资公司3G Capital。因此，斯凯奇不再在纽约证券交易所上市。Evercore的分析称，这是多年来软线行业最大的私有化交易之一。斯凯奇将继续由董事长兼首席执行官罗伯特·格林伯格、总裁迈克尔·格林伯格和首席运营官大卫·韦因伯格领导。

一些投资者然后在6月初对这家鞋类公司提起诉讼，指控其违反联邦证券法，未能向股东披露重要信息。原告律师表示，斯凯奇未能向美国证券交易委员会提交13E-3表，这是私有化交易中必须采取的行动。

起诉斯凯奇的股东团体还向罗伯特和迈克尔·格林伯格提起了诉讼。

上个月，这笔交易获得了反垄断豁免，但一个股东团体随后提出动议，要求斯凯奇暂停交易，这可能会延迟整个过程。上周，当加利福尼亚联邦地区法院法官驳回了投资者的初步禁令请求时，担忧情绪缓解。

在收购之前，2025年第一季度，斯凯奇实现了创纪录的销售，但取消了指导，称其原因是“全球贸易政策导致的宏观经济不确定性”。

Evercore分析师表示，3G收购斯凯奇支持了这样一个观点：尽管特朗普政府实施了关税，但鞋类行业将继续长期盈利。