批发和“开学季”推动Birkenstock在第三季度业绩飙升

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高管们认为，通过提高价格、提高生产效率和与供应商谈判等多种手段，关税是“可控”的。

在指出返校购物和批发业务的强劲表现后，Birkenstock于周四宣布，第三季度收入同比增长12.4%，达到6.35亿欧元（约合7.4亿美元，截至发稿时）。

毛利润率提高了100个基点，达到60.5%，而净利润飙升73%，达到1.29亿欧元（超过1.5亿美元）。

批发收入增长15%，直销收入增长9%。公司高管告诉分析师，实体店铺有助于推动全价销售。

关税和货币逆风并未对Birkenstock第三季度的表现造成太大影响。

在周四与分析师的交流中，公司高管将当前对欧洲进口至美国的15%基本税率称为“可控”，并指出他们今年年初的税率是11%，有一段时间超过了20%。在其发布的公告中，公司重申了对全年的预期：收入增长在15%至17%的高端，调整后的EBITDA利润率为31.3%至31.8%，尽管美元大幅贬值。

为了抵消美国关税的影响，公司已在美提高价格、与供应商谈判、提高生产效率并优化产品组合，高管们表示。

根据Jefferies分析师Randal Konik领导的团队的说法，Birkenstock的优势包括“其标志性亚利桑那设计的持久吸引力，这提供了强大的品牌耐久性和持续/长期收入”。Konik还在周四的客户笔记中指出，Birkenstock有望继续超越预期。

尽管该品牌正在努力扩大其直销业务，但第三季度的成功很大程度上归功于其零售合作伙伴。

Evercore ISI分析师Michael Binetti在周四的研究报告中表示：“我们将[Birkenstock]视为一个优秀的批发业务，尽管美国和欧洲的暖季开始较晚，竞争激烈，其批发业务仍然超额完成。”

首席财务官Ivica Krolo表示，直销业务预计将在第四季度加速，尽管批发业务将在该季度和全年中继续领先于直销业务。Krolo说，第三季度批发业务的强劲表现主要得益于店内购物的增长趋势。公司正在加快开设新店的速度，以捕捉更多直销渠道的机会，目前该渠道主要是线上。

“我们的品牌受益于实体购物，消费者可以触摸、感受、体验鞋垫。这是一个触觉产品，特别是对于那些品牌新人和初试脚感的消费者来说更是如此。”他说。“我们的直销业务仍然是一个数字平台，在全球拥有90家门店，我们无法捕捉到直销业务中所有的面对面需求。”