Gildan Activewear 将以22亿美元收购 HanesBrands。

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这笔交易几乎可以使Gildan的营收翻一番，但由于两家公司都销售内衣、袜子和衬衫，可能面临反垄断的障碍。

加拿大运动服饰品牌Gildan Activewear周三宣布，将以22亿美元收购汉斯品牌（HanesBrands）。这笔交易由87%的股票和每股13%的现金组成，现金部分预计约为2.9亿美元。Gildan将通过23亿美元的交易融资，包括过桥贷款和定期贷款来支付汉斯品牌的收购款。

这笔交易意味着汉斯品牌的估值达到44亿美元。Gildan首席执行官格伦·查曼迪（Glenn Chamandy）表示，这笔合并将使Gildan的营收翻倍，并创造“独特的规模优势”。

Gildan将保持其在蒙特利尔的总部，但在北卡罗来纳州的温斯顿-塞勒姆（HanesBrands的所在地）将拥有“强大的影响力”。此外，Gildan表示，它打算“对汉斯品牌在澳大利亚的战略选择进行审查”，这可能包括出售或其他交易。

这笔交易预计将在2025年底或2026年初完成。

晨星研究服务（Morningstar Research Services）的高级股票分析师大卫·斯沃茨（David Swartz）在一份客户报告中表示，HanesBrands和Gildan合并对两家公司都有意义。尽管汉斯品牌在北美和澳大利亚的男士内衣和其他类别中享有盛誉，是市场领导者，但Gildan在本土印刷服装领域实力雄厚，但在消费者品牌建设方面却遭遇了挫折。

然而，斯沃茨表示，Gildan和汉斯品牌的潜在合并可能会引发反垄断担忧，因为两家公司都是北美男士和女士内衣、袜子和衬衫的生产商。

“[汉斯品牌和Gildan]有一些分销和批发合作伙伴，他们都在中美洲拥有并运营服装制造设施。然而，他们通过不同的渠道销售产品——汉斯品牌主要通过大型零售店向消费者销售品牌产品，而Gildan则专注于销售可印制的衬衫。”

去年，汉斯品牌通过出售造成公司持续收入下降的Champion品牌，成功偿还了大量债务。在其最近的财报电话会议上，汉斯品牌没有发布关于寻找CEO史蒂夫·布拉特皮斯（Steve Bratspies）继任者的更新，他将于年底离职。斯沃茨将这些视为汉斯品牌考虑潜在出售的迹象。

Gildan也面临着自己的挑战。该公司前董事会于2023年底解雇了查曼迪，引发了一场长达数月的代理权争夺战和董事会全面改组，最终导致查曼迪的复职。据报道，查曼迪对与汉斯品牌达成交易的兴趣是他被解雇的原因，据彭博社报道。

“查曼迪自复职以来一直更愿意强调内部机会，但他显然看到了收购汉斯品牌的价值，”斯沃茨说。

这一消息发布时，Gildan内衣和袜子的销售额正在下降，而汉斯品牌正专注于在该类别中增加市场份额。

上个月，Gildan报告第二季度净销售额为9.19亿美元，同比增长6.5%，公司称这是创纪录的。

Gildan的运动服饰部门在该季度增长了12%，但其袜子和内衣类别下降了约23%，Gildan表示，这是由于“销售量下降和产品组合不利，因为该类别持续面临更广泛的市场疲软。”公司此前将这一下降归因于与Under Armour的授权协议到期。

内衣部门代表了Gildan总收入的约10%，据晨星公司统计。

与此同时，汉斯品牌第二季度的收入结果超过了预期，达到9.91亿美元，同比增长1.8%。然而，公司指出，内衣市场出现了放缓。

汉斯品牌自2006年以来一直是一家独立公司，当时莎莉文公司（Sara Lee Corporation）将其作为一家独立的上市公司剥离出来。

斯沃茨表示，汉斯品牌作为一家独立公司近20年的时间里，一直以“过度债务、对其运营的投资不足、时机不当的股票回购和令人失望的收购”为标志。

Gildan成立于1984年。除了以其品牌命名外，它还拥有Comfort Colors、American Apparel、Goldtoe和Peds等品牌。