科尔氏将复苏希望寄托于自有品牌

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尽管销售额和利润出现下滑，但这家百货公司仍在第二季度超越了自身的预期，并表示各种举措正在取得成效。

在第二季度，科尔公司继续其转型努力，净销售额同比下降5.1%，至33亿美元，同店销售额下降4.2%。

毛利率提升了28个基点，达到39.9%。净利润翻了一番多，从去年同期的6600万美元增至1.53亿美元。这其中包括来自信用卡互惠费诉讼和解的1.29亿美元；如果不考虑这部分，净利润下降了60%以上。

科尔公司的管理层将自有品牌定位为对其战略最重要的因素之一，这是前首席执行官汤姆·金斯伯里提出的众多倡议之一。其自有品牌的表现超过了公司整体，从第一季度的500个基点提升，零售商计划推出更多品牌。

尽管受到无法控制的外部因素的影响，科尔公司表示其二季度业绩超过了预期。

“尽管我们对第二季度的业绩和整个季度中看到的销售改善趋势感到鼓舞，但我们也认识到消费者继续面临压力，他们在购买上变得更加谨慎，”代理首席执行官迈克尔·本德在周三向分析师表示。“具体来说，我们的中低收入客户面临的最大挑战，而我们的高收入客户则显示出更强的韧性。”

他表示，这导致许多科尔公司客户倾向于选择更低的开价产品，零售商的一些策略也迎合了这一点。这包括扩大自有品牌系列——鉴于其更高的利润率，这是一项双赢的策略——以及扩大优惠券折扣，使其适用于更多知名品牌产品。

在第二季度期间，表现突出的自有品牌包括Tek Gear、Simply Vera Vera Wang、Lauren Conrad和FLX。零售商最近推出了新的品牌，包括Miryana、Hotelier和Mingle & Co.，并计划将FLX扩展到儿童用品，这些产品将在网上和300家门店销售。

尽管实现了预期目标并提高了毛利率，但近几个月来的领导层变动以及执行失误阻碍了科尔公司的复苏，据惠誉评级高级董事大卫·西尔弗曼表示，今年收入下降的可能性很大。1月份上任的首席执行官艾什利·布查南由于利益冲突，于5月离职。

然而，科尔公司拥有规模优势，以及“其合理定位的门店基础和数字基础设施，以及今年投资4亿美元资本支出的能力，”西尔弗曼在电子邮件评论中表示。

分析师们指出有效的库存和成本控制；季度结束时库存下降了5%。

然而，根据GlobalData管理总监尼尔·桑德斯的说法，人员不足的门店和转型过程中的缺乏一致性也在阻碍科尔公司的复苏。本德承认，店内体验“缺乏统一观点，即我们希望客户走进门店时感受到什么”，并重申了改变产品陈列和其他营销调整的计划。

零售商现在预计净销售额将下降5%至6%，优于之前的5%至7%；同店销售额预计将下降4%至5%，略好于之前的4%至6%；毛利率扩张约为30个基点，这是之前30至50个基点预测的下限。尽管有所提升，但这一更新反映了至少在短期内缺乏信心，桑德斯表示。

鉴于第二季度的利润下降（扣除法律和解）以及现金和现金等价物下降了近25%，底线也较弱。

“科尔公司的现金状况也恶化了，有报道称供应商付款延迟，”他在电子邮件评论中表示。“所有这些都使科尔公司陷入一个恶性循环，它太弱，无法投资解决问题，反过来又导致销售进一步受到挤压。”