科尔士将复苏希望寄托于自有品牌

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尽管销售额和利润都出现了下滑，这家百货公司还是在第二季度超过了自身的预期，并表示多项举措已初见成效。

在第二季度，科尔氏继续实施转型计划，净销售额同比下降5.1%，至33亿美元，可比销售额下降4.2%。

在此期间，毛利率上升了28个基点，达到39.9%。净收入同比增长超过一倍，从去年同期的6600万美元增长至1.53亿美元。这包括了从信用卡跨行费诉讼和解中获得的1.29亿美元；排除这笔收入，净收入下降了60%以上。

科尔氏的执行团队特别指出，自有品牌对其零售策略至关重要，这是前首席执行官汤姆·金斯伯里提出的多项举措之一。其自有品牌的表现优于公司整体，从第一季度的500个基点上升，零售商计划推出更多。

尽管受到外部不可控因素的影响，科尔氏表示，其第二季度的业绩超过了预期。

“尽管我们对第二季度的业绩和整个季度看到的销售改善趋势感到鼓舞，但我们也认识到，消费者继续面临压力，并且在购买时更加谨慎，”代理首席执行官迈克尔·本德周三对分析师说。“具体来说，我们的中低收入客户面临的最大挑战，而我们的高收入客户则表现出更强的韧性。”

他指出，许多科尔氏客户正转向更低的开价产品，零售商的一些策略也迎合了这一点。这包括扩大自有品牌系列——鉴于它们更高的利润率，这是一项双赢的策略——以及扩大优惠券折扣，使其适用于更多知名品牌产品。

该季度表现突出的自有品牌包括Tek Gear、Simply Vera Vera Wang、Lauren Conrad和FLX。零售商最近推出了新的品牌，包括Miryana、Hotelier和Mingle & Co.，并计划将FLX扩展到儿童产品，这些产品将在线上和300家门店出售。

尽管业绩超过了预期且毛利率有所改善，但最近几个月的领导层变动和执行失误阻碍了科尔氏的复苏，据惠誉评级高级董事大卫·西尔弗曼表示，今年的收入下降可能会持续。一月份上任的首席执行官阿什利·布坎南由于利益冲突问题，于五月份离职。

然而，科尔氏拥有规模优势，以及“其合理定位的门店基地和数字基础设施，以及今年投资4亿美元资本支出的能力，”西尔弗曼在电子邮件评论中说道。

分析师指出，有效的库存和成本控制；季度末库存下降了5%。

然而，根据GlobalData管理总监尼尔·桑德斯的说法，人手不足的门店和转型过程中的缺乏一致性也在阻碍科尔氏的复苏。本德承认店内体验“缺乏统一的观点，即我们希望客户进入店内时感受到什么”，并重申了改变产品摆放和进行其他营销调整的计划。

零售商现在预计净销售额将下降5%至6%，好于之前的5%至7%；可比销售额将下降4%至5%，略好于之前的4%至6%；毛利率扩张大约为30个基点，这是之前30至50个基点预测的下限。尽管有所提升，但这一更新反映了至少在短期内存在一定的不确定性，桑德斯表示。

鉴于第二季度的利润下降（减去法律和解），以及现金和现金等价物下降了近25%，底线也较弱。

“科尔氏的现金状况也恶化了，有报道称供应商付款出现延误，”他在电子邮件评论中说。“所有这些都使科尔氏陷入了一个恶性循环，它太弱，无法投资以解决问题，而这反过来又进一步挤压了销售。”