Ulta将目光投向健康护理市场增长，随着消费者在美容产品上的消费增加。

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该零售商最新的业绩显示出该品类消费者具有较强的韧性，尽管分析师们对公司的运营利润预期提出了质疑。

尽管美丽通常被视为一种可选择的消费类别，但消费者在宏观经济不确定性下仍然持续在美丽产品上投入资金。8月份，Ulta Beauty发布的第二季度财报似乎展示了该类别的韧性。CEO凯西·斯蒂尔曼在电话会议中对分析师表示：“美丽爱好者告诉我们，他们在优先考虑他们的美容程序，并在此被视为非必需品类别中保持高度参与。”

美丽零售商报告称，第二季度净销售额同比增长9.3%，达到28亿美元，并提高了全年的预期。

根据TD Cowen分析师8月29日的报告，美国美容和健康产业的整体趋势仍保持健康。

尽管Ulta在多个业绩指标上均看到增长，但行业分析师对运营利润率表示好奇。零售商预计全年的运营利润率将在11.9%到12%之间。

TD Cowen分析师补充说：“围绕 Ulta 优先考虑美元优化而非利润率，以及运营利润率何时能恢复到历史上的14-16%而不是今年的12%指导值的投资讨论依然存在。”

在财报电话会议上，分析师们从多个角度询问了关于运营利润率的目标。执行官员表示，12%的运营利润率反映了更正常的环境，过去的高数字可能已经成为过去，根据Jefferies分析师8月28日的报告。

“这是一场平衡游戏，但我们真正关注的是运营利润的美元数额，”斯蒂尔曼在财报电话会议中说。

对于第二季度的整体表现，斯蒂尔曼将成功归因于对核心业务的承诺，通过关注零售基础、改善店内执行和提升市场推广方法。

“展望未来，我们依然专注于控制我们能控制的部分，以卓越的方式执行我们的计划，并利用我们的势头推动未来增长，”斯蒂尔曼补充说。

Ulta押注的一个增长领域是健康和 wellness（福祉）类别。

Ulta在2023年在店内推出了专门的健康和福祉空间。零售商的首席执行官告诉分析师，他们刚刚将这些产品扩展到额外的370家门店，还有50家正在筹备中。

“我们大约有150个品牌和700种单品关注自我护理，但我们确实认识到这个福祉市场很大且正在增长，它主要由消费者参与和产品创新驱动，”斯蒂尔曼说。“它的增长速度现在比美容行业还要快，但它复杂且个性化。”

TD Cowen分析师表示，福祉的加速以及所需的物流需求（如建立相关服务和培训模块）应该成为公司的关注重点。

与此同时，实体店被线上业务吞噬的问题（在财报电话会议的问答环节中被讨论）仍然是某些分析师关注的焦点。

“我们仍然认为最大的风险是零售渠道被加速的线上迁移所侵蚀，我们认为这种风险会在当前年度投资支出逆风减弱时依然存在，”William Blair分析师补充说。