Ulta以健康领域增长为目标，随着消费者在美妆上的支出增加

admin

尽管分析师们对公司的运营利润预期提出了质疑，但零售商最新的业绩展示了该品类消费者需求的韧性。

尽管美丽通常被视为一种可选择性类别，但消费者在宏观经济不确定性下仍在不断为之消费。

Ulta Beauty在8月份发布的第二季度财报似乎展示了该类别具有韧性。正如CEO Kecia Steelman在电话会议中对分析师所说：“美妆爱好者告诉我们，他们在优先考虑他们的美妆仪式，并且在该常被视为非必需品类别中保持着强烈的参与度。”

这家美妆零售商报告称，第二季度净销售额同比增长9.3%，达到28亿美元，并上调了全年业绩预期。

根据TD Cowen分析师在8月29日的一份报告，美国美妆和健康产业的大趋势仍然保持健康。

尽管Ulta在多个业绩指标上实现增长，但行业分析师对运营利润率表示好奇。该零售商预计全年运营利润率将在11.9%至12%之间。

TD Cowen分析师补充说：“围绕[运营]利润率何时回归历史水平的14-16%，而非今年的12%指导，存在关键的投资者辩论，这与Ulta倾向于优化美元而非利润率的偏好有关。”

在财报电话会议中，分析师们从多个角度对领导层关于运营利润率目标进行了追问。根据Jefferies分析师在8月28日的一份报告，高管们表示，12%的运营利润率反映了更加正常的环境，而更高数字的日子可能已经成为过去。

“这是一场平衡的较量，但我们真正专注于运营利润的美元数，”Stelman在财报电话会议中表示。

对于第二季度的整体表现，Stelman将成功归因于对核心业务的承诺，这体现在关注零售基本面、提升店内执行力和提升市场推广策略上。

“展望未来，我们仍然专注于控制我们能控制的部分，以卓越的方式执行我们的计划，并利用我们的势头推动未来的增长，”Stelman补充道。

Ulta押注的增长领域之一是健康和福祉类别。

Ulta在2023年推出了专门的福祉空间。该零售商的首席执行官告诉分析师，这些产品已经扩展到另外370家门店，还有50家门店正在进行中。

“我们有大约150个品牌和700个SKU，专注于自我护理，但我们确实认识到这个福祉市场很大且在增长，它主要是由消费者参与和产品创新驱动的，”Stelman说。“它目前增长速度快于美妆行业，但它复杂且具有个性。”

TD Cowen分析师表示，福祉的加速及其所需的物流需求（如建设相关服务和培训模块）应该仍然是公司的关注焦点。

同时，实体店被线上业务侵蚀的问题（在财报电话会议的问答环节中被讨论）也引起了部分分析师的关注。

“我们仍然认为，最大的风险是零售渠道被加速的线上迁移所侵蚀，我们认为这种侵蚀将在今年投资支出逆风减弱后持续存在，”William Blair分析师补充道。