Ulta将健康护理作为增长目标，随着消费者在美妆上的支出增加

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该零售商最新的业绩展示了该品类消费者韧性的表现，尽管分析师们对公司的运营利润预期提出了质疑。

尽管美丽通常被视为一种可选择的类别，但消费者在宏观经济不确定的情况下仍然持续在这上面进行消费。Ulta Beauty在8月份发布的第二季度财报似乎展示了该类别所具有的韧性。正如CEO Kecia Steelman在电话会议中对分析师所说：“美丽爱好者告诉我们，他们正在优先考虑他们的美容习惯，并且在这个通常被视为非必需品类别中保持着强烈的参与度。”

该美容零售商报告称，第二季度净销售额同比增长9.3%，达到28亿美元，并上调了全年的业绩预期。

根据TD Cowen分析师8月29日的一份报告，美国美容和健康产业的整体趋势仍然保持健康。

尽管Ulta在多个业绩指标上实现了增长，但行业分析师对运营利润率表示好奇。零售商预计全年运营利润率将在11.9%至12%之间。

TD Cowen分析师补充说：“关于[运营]利润率何时回归到历史水平的14-16%，而不是今年12%的预期，围绕Ulta的优先考虑优化美元而非利润率，存在一些关键的投资者辩论。”

在财报电话会议中，分析师们从多个角度追问了关于运营利润率目标的问题。杰富瑞斯分析师8月28日的一份报告中提到，高管们表示12%的运营利润率反映了更加正常的环境，而高数值的日子可能已经成为过去。

“这是一场平衡游戏，但我们真正关注的是运营利润的美元数额，”Stelman在财报电话会议中表示。

对于第二季度的整体表现，Stelman将成功归因于对核心业务的承诺，通过关注零售基础、改善店内执行和提升市场推广方法。

“展望未来，我们仍然专注于控制我们能控制的事情，以卓越的方式执行我们的计划，并利用我们的势头推动未来的增长，”Stelman补充道。

Ulta押注的一个增长领域是健康和福祉类别。Ulta在2023年在门店中推出了一个专门的健康空间。零售商的首席执行官告诉分析师，他们刚刚将这些产品扩展到更多的370家门店，另外还有50家门店在筹备中。

“我们有大约150个品牌和700个SKU专注于自我护理，但我们确实认识到这个福祉市场庞大且在增长，它是由消费者的参与和产品创新驱动的，”Stelman说。“它现在的增长速度比美容更快，但它既复杂又个性化。”

TD Cowen分析师表示，福祉的加速及其所需的物流需求（如建立相关服务和培训模块）应继续成为公司的关注重点。

与此同时，实体店对在线迁移的吞噬（在财报电话会议的问答环节中讨论的话题）继续是一些分析师关注的焦点。

“我们仍然认为，最大的风险是零售渠道受到加速在线迁移的吞噬，我们认为这种影响会随着今年投资支出逆风减弱而持续存在，”William Blair分析师补充道。