Ulta致力于拓展健康领域，随着消费者在美妆领域的消费增加。

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尽管分析师对公司的运营利润预期提出了质疑，但零售商最新的业绩仍展示了该品类消费者强大的韧性。

尽管美丽通常被视为一个非必需的类别，但消费者在宏观经济不确定的背景下仍在不断为其消费。Ulta Beauty在8月份发布的第二季度财报似乎展示了该领域的韧性。正如CEO Kecia Steelman在电话会议中对分析师所说的那样：“美妆爱好者告诉我们，他们正在优先考虑自己的美妆护理，并且在这个常被认为是非必需品类的领域中保持着强烈的参与度。”

这家美妆零售商报告称，第二季度的净销售额同比增长9.3%，达到28亿美元，并上调了全年的业绩预期。

根据TD Cowen分析师在8月29日的一份报告，美国美妆和健康产业的整体趋势仍然保持健康。

尽管Ulta在多个业绩指标上实现了增长，但行业分析师对运营利润率仍然感到好奇。零售商预计全年的运营利润率将在11.9%至12%之间。

TD Cowen分析师补充说：“围绕Ulta优先考虑美元优化而非利润率，运营利润率何时能恢复到历史水平的14%-16%，与今年12%的预期相比，存在关键的投资者辩论。”

在财报电话会议中，分析师们从多个角度询问了关于运营利润率目标的问题。杰富瑞分析师在8月28日的一份报告中指出，高管们表示12%的运营利润率反映了更加正常的环境，而高利润率的时期可能已经成为过去。

“这是一场平衡的游戏，但我们真正关注的是运营利润的美元额，”Steelman在财报电话会议中表示。

对于第二季度的整体业绩，Steelman将其归功于对核心业务的承诺，通过关注零售基础、提升店内执行力和改进市场推广策略。

“展望未来，我们仍然专注于控制我们能控制的部分，以卓越的方式执行我们的计划，并利用我们的势头推动未来的增长，”Steelman补充说。

Ulta押注的一个增长领域是健康和福祉类别。Ulta在2023年在店内推出了一个专门的健康和福祉空间。零售商的首席执行官告诉分析师，这些产品已经扩展到额外的370家门店，还有50家门店正在计划中。

“我们大约有150个品牌和700个SKU，专注于自我关爱，但我们确实认识到这个福祉市场庞大且在增长，它主要是由消费者的参与和产品创新驱动的，”Steelman说。“它现在的增长速度比美妆行业更快，但它既复杂又个性化。”

TD Cowen分析师表示，福祉的加速及其所需的物流需求（如建立相关服务和培训模块）应该仍然是公司的关注点。

与此同时，实体店被线上渠道侵蚀（这是财报电话会议问答环节中的讨论话题）继续成为一些分析师关注的焦点。威廉·布莱尔分析师补充说：“我们仍然认为最大的风险是零售渠道被加速的线上迁移所侵蚀，我们认为随着今年投资支出逆风减弱，这一风险仍然存在。”