在经历了令人失望的第三季度之后，美泰公司比以往任何时候都更需要一个成功的假日销售季。

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为了减轻关税的影响，零售商将商品的进口和仓储工作推给了玩具制造商，并且他们的订单变得更加频繁，但规模更小。

随着美泰公司在第三季度的净销售额同比下降近6%，达到17亿美元，这家玩具制造商比以往任何时候都更需要一个强劲的假日销售季节。

公司高管表示，他们对此抱有期待。美泰公司首席执行官伊诺·克里兹在周二对分析师们说：“消费者需求全年都很强劲，现在仍然如此。”

该季度净收入暴跌25%，至2.784亿美元，毛利率下降310个基点至50%。公司表示，毛利率的收缩主要归因于汇率、通货膨胀、关税和更高的销售调整，部分被成本节约所抵消。

美泰公司在第三季度未能达到收入预期，这使得今年的假日销售变得尤为重要。

杰富瑞分析师凯莉·库胡领导的小组在周三的客户报告中表示：“管理层的前景基于持续的销售点和零售商补货的强劲，但如果假日需求有任何短缺，可能会对结果造成压力。”

同样，由阿普琳·科查良领导的美银分析师指出，尽管投资者一直预期第四季度将对玩具制造商的半年业绩产生重大影响，但第三季度的销售额下降“意味着假日季度的风险动态更加复杂”。

在周二的发布中，公司重申了全年的指导方针：美泰公司继续预计净销售额在固定货币下将增长1%至3%，调整后的毛利率将约为50%。高管们强调，全年玩具的需求一直都很健康。

“顺便说一下，这不仅仅是对美泰来说，”克里兹说，并指出整个行业整体增长都在个位数以上。“因此，从增长水平来看，玩具行业可能比这个时间传统的个位数低增长水平要高得多。所以整体上势头很强。”

公司一直在努力应对关税带来的挑战。为了减轻特朗普政府新征收的进口关税的影响，许多零售商已从直接进口转向国内运输。据首席财务官保罗·鲁表示，这使美泰负责进口和仓储商品。零售商还正在发出更小、更频繁的订单，以确保他们在假日季节前拥有正确的库存水平。

“这是一个更及时和更频繁订单机制的体系，”鲁说，他将这种情况称为异常。“考虑到我们的规模和供应链能力，从宏观角度来看，对我们来说，直接进口和国内运输的经济效益是相似的，这对行业中的其他直接进口导向的玩家来说实际上是不一样的。”

他说，目前库存状况在假日季节前保持良好平衡。美泰在第三季度结束时拥有8.27亿美元的库存，比去年增加了8900万美元，反映了“与关税相关的成本、外汇以及应对零售商从直接进口转向国内运输的库存增加”，鲁说。同时，零售库存与去年同期相比“适度下降”。

“零售商正在补货，以满足假日季节预期的消费者需求，”鲁说。“因此，所有这些都预示着假日销售强劲，以及年底的良好表现。”

否则，公司尚未看到关税成本的全部影响，尽管预计这些成本将在第四季度显现。鲁说，在第二季度末和第三季度初，美泰及其零售合作伙伴提高了价格，以减轻影响。但他表示，尚未决定通过定价来对抗关税和其他通货膨胀压力。