萨克斯全球二季度收入下滑，亏损扩大，库存问题加剧

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一些供应商尚未收到款项，而且有相当一部分已经停止向这家奢侈品零售商供货，这种情况是分析师们已经警告了数月之久的。

萨克斯全球奢侈品零售商周四表示，其二季度收入同比下降超过13%，至16亿美元，低于公司自身预期。其总商品价值从去年同期的21亿美元略微下降至20亿美元。

公司首席执行官马克·梅特里克将这一低于预期的结果主要归因于“库存挑战”，并表示这些问题持续到第三季度。一份电子邮件新闻稿显示，季度末的库存为19亿美元，比上一季度的21亿美元有所下降。

毛利率下降了20个基点，至37.9%，公司称这主要归因于“全价销售增长被销售组合的小幅调整、季节性折扣和促销成本所抵消。”净亏损扩大了6%以上，至2.88亿美元。

萨克斯全球正面临分析师们已警告数月的情况——即奢侈品集团与供应商之间的困难关系注定会干扰销售并给竞争对手让出份额。

蒂姆·霍伊尼斯，Debtwire全球信用研究部门负责人在电子邮件评论中表示，萨克斯全球的二季度结果反映了“由于库存整合带来的短期中断，导致收入和盈利能力下降”，但其流动性和资产负债表由于6月份宣布的60亿美元债券再融资而更加稳固。

公司今年早些时候在处理供应商方面的问题就已经显现。2月份，梅特里克向供应商发送了一份备忘录，承认存在付款积压，并概述了异常条款。随着夏天的临近，萨克斯全球高管表示，他们已与供应商在很大程度上解决了问题。但备忘录中的敌对语气让一些卖家感到震惊，他们在8月份投诉说公司没有履行承诺。

尽管公司现在公开承认了其困境，但同时也表示情况正在改善。公司在周四表示：“我们业务中的趋势表明，当商品存在时，业绩将有所改善。例如，我们的特许经营业务持续反映奢侈品消费者对产品的高度需求，在我们的批发业务中，拥有稳定库存的类别表现良好。”

特许经营由品牌自身运营，无需等待萨克斯全球付款。

零售战略集团合伙人丽莎·阿马拉尼在电子邮件中表示：“特许经营和市场模式正是目前支撑着公司业务的。那些品牌拥有并管理自己的库存，保护销售业绩并确保产品流通。没有这些由供应商驱动的模式，萨克斯全球的地位将显著减弱。”

正如最近一周的情况，供应商告诉《零售 Dive》杂志，一些逾期未付的发票仍未支付，一些卖家停止向尼曼·马库斯、萨克斯第五大道或两者发送货物。萨克斯全球没有立即回应关于供应商说法的评论请求，但在其发布的声明中表示，再融资使公司“有显著地减少供应商支付计划余额的能力”。

然而，萨克斯全球的报告也表明，供应商正在推迟秋季的交付，这是“他们的权利所在”，但对于即将到来的假日季节的零售商来说却是个棘手的问题。阿马拉尼表示，她在合著的关于批发策略的书籍中曾提到这个问题。

她说：“在奢侈品领域，这是非常危险的局面。如果萨克斯全球不能满足需求，客户就会简单地去别处购买。奢侈品消费者忠诚于体验，而不仅仅是渠道或零售商。”

萨克斯全球表示，在8月“系统整合的一次性中断”之后，整合尼曼·马库斯和萨克斯第五大道业务的努力加剧了现有的库存困难。萨克斯全球以27亿美元的收购价接管了尼曼·马库斯集团，该集团运营着豪华竞争对手尼曼·马库斯和伯格多夫·古德曼。这项交易于去年12月完成。

阿马拉尼说：“自整合完成以来，萨克斯全球一直在一个统一的商品和库存管理平台上，公司称这是‘一个重要里程碑’。‘库存接收水平自9月份开始反弹，并在10月份继续增加’，公司预计‘库存接收趋势和库存水平将继续在假日季节和2026年实现正常化。’”

但分析师们今年最关注的这个问题并未消失。阿马拉尼表示，萨克斯全球仍需要追上其应付账款，否则可能会面临严重的后果。

她说：“新的统一商品平台可能恢复库存管理的信心，但主要问题在于保持供应商付款和满意，这样他们才会发货。如果没有商品在一年最繁忙的季度销售，萨克斯全球可能会面临收入显著损失，并可能成为奢侈品领域的不相关角色。”