在经历了令人失望的第三季度之后，美泰公司比以往任何时候都更需要一个成功的假日销售季。

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为了减轻关税，零售商正将商品进口和仓储的工作推给玩具制造商，并且他们的订单更加频繁，但规模更小。

随着美泰公司在第三季度的净销售额同比下降近6%，至17亿美元，这家玩具制造商比以往任何时候都更需要一个强劲的假日销售季。

高管们表示，他们预期将会如此。美泰公司首席执行官尤农·克赖兹在周二对分析师们说：“消费者需求一整年都很强劲，现在依然如此。”

在该期间，净收入下降了25%，至2.784亿美元，毛利率下降了310个基点至50%。公司表示，这种利润率收缩主要由于货币汇率、通货膨胀、关税以及更高的销售调整，部分抵消了成本节约。

美泰公司在第三季度未能达到收入预期，这使得今年的假日销售尤为重要。

由凯莉·科胡领导的杰富瑞分析师在周三的客户报告中表示：“管理层的前景建立在持续的[销售点]强劲和零售商补货的基础上，但假日需求任何不足都可能对结果造成压力。”

由阿尔宾·科查良领导的瑞士银行分析师们也指出，尽管投资者一直预期第四季度将对玩具制造商的半年业绩产生重大影响，但第三季度的销售额下降“表明了假日季度的风险动态”。

在周二的新闻稿中，公司重申了全年的展望：美泰公司仍然预计净销售额将增长1%至3%，以固定货币计算，调整后的毛利率将达到约50%。高管们强调，玩具的需求一整年都很健康。

“顺便说一下，这不仅仅是针对美泰的，”克赖兹说，并指出整个行业整体增长在个位数高位。因此，从增长水平来看，玩具行业可能比这一时期的传统个位数低增长要高得多。所以总体上，势头很强劲。”

公司一直在努力应对关税带来的挑战。为了减轻特朗普政府新实施的进口关税的影响，许多零售商已从直接进口转向国内运输。这导致美泰公司负责进口和仓储商品，据首席财务官保罗·鲁赫表示。零售商也在订购更小、更频繁的订单，以确保拥有合适的库存水平。

“这是一个更及时制和更频繁订购的机制，”鲁赫说，他称这种情况为一个异常。他补充说：“考虑到我们的规模和供应链能力，从总体上讲，无论是直接进口还是国内运输，对我们来说都是一样的经济效果，而这对行业内更倾向于直接进口的其他参与者来说实际上是不一样的。”

他说，目前库存与假日需求平衡良好。美泰公司第三季度结束时拥有8.27亿美元的库存，比去年增加8900万美元，反映了“与关税相关的成本、外汇以及应对零售商从直接进口转向国内运输而增加的库存积压”。同时，零售商的库存“比去年有所减少”。

鲁赫表示：“零售商正在补货，以满足假日季节预期的消费者需求。所以这一切都预示着假日销售季将非常强劲，同时也预示着今年年底的良好收成。”

他说，公司尚未看到关税成本的全面影响，尽管预计这些成本将在第四季度显现。在第二季度末和第三季度初，美泰及其零售合作伙伴提高了价格，以减轻关税的影响。但他表示，尚未决定通过定价来对抗关税和其他通货膨胀压力。