在经历了令人失望的第三季度之后，美泰公司比以往任何时候都更需要一个成功的假日季。

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为了减轻关税的影响，零售商正将商品的进口和仓储责任转嫁给玩具制造商，并且他们的订单变得更加频繁，但规模更小。

随着美泰公司第三季度净销售额同比下降近6%，至17亿美元，这家玩具制造商比以往任何时候都更需要一个强劲的假日季。

高管们表示，他们对此抱有期望。周二，首席执行官约诺·克里兹对分析师们说：“消费者需求全年都很强劲，现在仍然强劲。”

该期间净收入暴跌25%，至2.784亿美元，毛利率下降了310个基点至50%。公司表示，毛利率的下降主要由于汇率、通货膨胀、关税和更高的销售调整，部分被成本节约所抵消。

美泰公司在第三季度未能达到预期收入目标，这使得今年的假日季显得尤为重要。

由克莱尔·库胡领导的杰富瑞分析师在周三的客户报告中表示：“管理层的前景基于持续的销售点强劲和零售商补货，但假日需求任何短缺都可能对业绩造成压力。”

由阿普琳·科查良领导的瑞银分析师也指出，尽管投资者一直预期第四季度将对玩具制造商的半年业绩产生重大影响，但第三季度的销售额下降“意味着假日季面临更具风险的动态”。

周二，公司在发布的声明中重申了对全年的预期：美泰公司继续预计净销售额在固定汇率下将增长1%至3%，调整后的毛利率将达到约50%。高管们强调，玩具的需求全年都很旺盛。

“顺便说一下，这不仅仅是针对美泰，”克里兹说，并指出整个行业整体增长高个位数。“因此，从增长水平来看，玩具行业可能比这个时间传统的低个位数增长水平要高得多。所以，整体上有很多动力。”

公司一直在努力应对关税带来的挑战。为了减轻特朗普政府新实施的进口关税的影响，许多零售商已从直接进口转向国内运输。据首席财务官保罗·鲁赫表示，这使美泰负责进口和仓储商品。零售商也正在下更小、更频繁的订单，以确保他们有正确的库存水平。

“这是一种更即时和更频繁订货的机制，”鲁赫说，他将这种情况称为异常。他说：“鉴于我们的规模和供应链能力，在较高层面上，直接进口和国内运输对我们来说在经济上是相似的，这对行业中的其他玩家来说实际上是不一样的，他们更倾向于直接进口。”

他表示，目前库存平衡，为假日季做好了准备。美泰在第三季度结束时的库存为8.27亿美元，比去年增加8900万美元，反映了“关税相关成本、外汇和因零售商从直接进口转向国内运输而增加的库存积累”。同时，零售库存“与去年相比略有下降”。

鲁赫表示：“零售商正在补货，以满足假日季预期的消费者需求。” “所以这一切都预示着假日季强劲，并且对年底也有很好的预兆。”

鲁赫说，公司尚未看到关税成本的全部影响，尽管预计这些成本将在第四季度显现。在第二季度末和第三季度初，美泰及其零售合作伙伴提高了价格，以减轻影响。但他表示，尚未决定通过定价来对抗关税和其他通胀压力。